Security Token

Security Token กระบวนการแปลงหลักทรัพย์เป็นดิจิทัลโทเคน

โดย admin
0 ความเห็น

SecurityToken เป็นวิวัฒนาการมาจาก UtilityToken ที่มีการขายผ่าน Initial Coin Offering (ICO) ในทางกลับกันกระบวนการขาย Security Tokenถูกเรียกว่าSecurity Token Offering (STO)  สิ่งที่แตกต่างหลักๆ ระหว่างSecurity Token และ Utility Tokenคือ Security Tokenมีการสัญญาจากผู้ออก Token ว่าจะมีเงินลงทุน และ/หรือผลประโยชน์คืนให้แก่ผู้ลงทุน

ตัวอย่างของ Utility Tokenก็เหมือนกับคูปองใน Food Court ที่ไม่สามารถคืนได้หรือบัตรกำนัลห้างสรรพสินค้าที่ไม่สามารถแลกกลับเป็นเงินได้ Security Tokenเป็นการลงทุนหรือหลักทรัพย์ ซึ่งต้องมีการกำกับดูแลโดยองค์กรรัฐ

ที่ผ่านมา จริงๆแล้ว มี UtilityToken จำนวนมาก ที่จริงๆ แล้ว เป็นSecurity Token เนื่องจากมีการสัญญาว่าจะให้ผลประโยชน์ทางการเงิน

กลต.ของสหรัฐอเมริกา (US Securities Exchange Commission) ใช้หลักเกณฑ์ในการดูว่า Token นั้นเป็น Utility หรือSecurity ดังนี้

  1. เป็นการลงทุนของเงิน
  2. เป็นการลงทุนในบริษัทหรือห้างหุ้นส่วน
  3. ออกมาเพื่อแทนที่การหวังผลกำไร
  4. ออกมาเพื่อแทนที่การหวังผลกำไรที่มาจากความพยายามของคนอื่น

Security Tokenมีทั้งหมด 4 ประเภท แต่ในอนาคตอาจจะมีมากกว่านี้ เพราะ Token สามารถจะถูกโปรแกรมให้เป็นและเป็นตัวแทนคำสัญญาทางการเงินได้ทั้งสิ้น เอาเป็นว่าถ้าตอนนี้มีตราสารทางการเงินอย่างไร เราสามารถเอา Token ได้หมด เช่น อาจจะมี Token เอามาแทนสัญญาประกันชีวิตก็ได้ 

อันแรก คือ Equity Token ซึ่ง ก็คือ Token ที่แทน การเป็นเจ้าของของบริษัท 

อันที่ 2 คือ Debt Token ซึ่งแทนหนี้หรือคำสัญญาที่พูดออกไปจะคืนเงินแล้วแต่จะตกลง 

อันที่ 3 Hybrid Token แทนความเป็นเจ้าของบริษัทและความเป็นเจ้าหนี้ เช่น Token อาจจะแทนความเป็นเจ้าหนี้ ซึ่งสามารถที่จะเปลี่ยนเป็นสถานะ ของความเป็นเจ้าของ หรืออาจจะเป็น Token ที่แทนผลตอบแทนจากอนุพันธ์หรือสัญญา Swaps ตอนนี้ Token แบบนี้ ยังไม่มีแต่การขายสัญญาณแบบนี้มีมานานแล้ว ผ่าน Private Banks ถ้าหากมีSecurity Token แบบที่ 1 และที่ 2 ออกมาสักพักหนึ่ง แบบที่ 3 ก็จะออกมา ได้ทันที

อันที่ 4 คือ Asset-Based Token ซึ่งแทนทรัพย์สินเช่น อสังหาริมทรัพย์ สิ่งมีค่า เช่นทอง เพชร หรือน้ำมัน

SecurityTokenจะเข้ามาเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลให้มีมาร์เกตแคปที่ใหญ่ขึ้น เนื่องจากนักลงทุนสถาบันบางส่วนจะเริ่มนำเงินมาลงทุน จากเดิมที่โปรเจคท์ ICO ส่วนใหญ่มักจะล้มเหลวจากการที่ไม่มีสินทรัพย์หรือหลักทรัพย์ค้ำประกันอยู่ เจ้าของโปรเจคท์พร้อมที่จะพับโครงการได้ทันที

ปัจจุบันยังมีหน่วยงานกำกับดูแลไม่กี่แห่งที่ออกกฎหมายรองรับSecurity Token เนื่องจากกฎระเบียบมีความเกี่ยวข้องกับกฎหมายหลักทรัพย์เดิมค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตามหากข้อบังคับมีความชัดเจนและเทคโนโลยีด้านบล็อกเชนถูกนำมาใช้ในอุตสาหกรรมการเงินการลงทุนมากขึ้น เราจะได้เห็นSecurity Tokenออกมามากขึ้นแน่นอน

ข่าวอื่นที่เกี่ยวข้อง : ความเหมือนระหว่าง Cryptocurrency และ Commodity

0 ความเห็น
0

Related Posts