เชื่อว่าคนที่เทรดใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์หรือ DW (Derivative Warrant) คงจะรำคาญกับเรื่องของมูลค่าที่ค่อยๆลดลงไปหากถือตราสารหรือที่เรียกว่า Time Decay แต่ตอนนี้เรามีโปรดักต์ใหม่ให้เทรดกันโดยได้ทั้งผลตอบแทนที่สูงจากการใส่ Gearing เช่นเดียวกับ DW แถมยังได้เทรดในตลาดต่างประเทศอีกด้วย
ตราสารดังกล่าวมีชื่อว่า Daily Leverage Certificates (DLCs) โดยเกิดขึ้นในตลาดหุ้นยุโรปตั้งแต่ปี 2012 ล่าสุดทางตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX) หนึ่งในตลาดหุ้นสำคัญแห่งหนึ่งของโลกได้ออกโปรดักต์นี้มาตั้งแต่ปี 2018 เป็นแห่งแรกในเอเชีย Issue โดยโบรกเกอร์ Societe Generale
ได้ Leverage แต่ไร้ความเสี่ยง Margin Call
หลักการทำงานของDLCs พูดง่ายๆคือคล้ายกับ DW นั่นเองคือสามารถซื้อขายผ่านพอร์ตหุ้นได้ แต่กรณีของDLCs จะเทรดผ่านตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ โดยเสียค่าธรรมเนียมซื้อขายหลักทรัพย์ปกติ จุดเด่นคือการที่มีอัตราการ Leverage 7 เท่า ช่วยเพิ่มผลตอบแทนได้แม้มีเงินในพอร์ตไม่มาก นอกจากนี้ยังสามารถเทรดได้ทั้งขาขึ้นและขาลง (ขาขึ้นเลือกซื้อฝั่ง Call ขาลงเลือกซื้อฝั่ง Put) ถือเป็นเครื่องมือที่เหมาะสมกับเทรดเดอร์ที่อยากเพิ่มผลตอบแทนแต่ไม่อยากเทรดตราสารอนุพันธ์อย่าง Futures ที่จะมีความเสี่ยงเรื่อง Margin Call
จุดเด่นไร้ Time Decay,Implied Volatility เพราะชำระราคาทุกวัน
สำหรับคนที่เทรด DW เป็นประจำ มักจะเบื่อหน่ายกับมูลค่าของตราสารที่ลดลงทุกวันหรือ Time Decay รวมถึงความผันผวนของราคา DW หรือ Implied Volatility แต่สำหรับ DLCs จะใช้วิธีมาร์คราคาของตราสารกับสินค้าอ้างอิงที่ตายตัวและชำระราคาใหม่ทุกวันหลังตลาดปิด
ตัวอย่างเช่นDLCs short ดัชนี HSI มีอัตราการ Gearing 7 เท่า ราคา 2 เหรียญสิงคโปร์ ถ้า HSI index ลดลง 1%, DLCs ตัวนี้ราคาจะขึ้นไป 7 × 1% เป็น 7% ราคาในกระดานกลายเป็น 2.14 วันต่อมา HSI ลงอีก 1% ราคาของDLCs ก็จะเปลี่ยนอีก 7% จาก 2.14 เป็น 2.2898 และวันที่สาม ตลาด HSI ขึ้น 1%, DLCsก็จะลง 7% จากราคาของวันที่สองกลายเป็น 2.12951
การที่DLCs ไม่มีผลกระทบจาก Time Decay ทำให้เทรดเดอร์มีทางเลือกในการเทรดได้ทั้งระยะสั้น ระยะกลางถึงยาว ไม่ต้องมาพะวงกับมูลค่าที่ลดลง
ลงทุนในสินทรัพย์ตลาดสิงคโปร์และฮ่องกง
ปัจจุบัน DLCsมีสินค้าอ้างอิง (Underlying Asset) ก็คือดัชนี MSCI Singapore Index และดัชนี Hang Seng Index รวมถึงหุ้นรายตัวที่มีชื่อเสียงรู้จักกันดีอย่าง DBS UOB OCBC SINGTEL TENCENT PINGAN CNOOC โดยสามารถซื้อได้ทั้งฝั่ง Call และ PUT ทั้งส่วนของ Index และหุ้นรายตัว แม้จะไม่เป็นที่คุ้นเคยของเทรดเดอร์ไทยแต่ก็เป็นสินทรัพย์การลงทุนที่มีชื่อเสียงเป็นที่รู้จักกันทั่วไป ไม่ยากที่จะเรียนรู้
สนใจอยากเทรดต้องทำอย่างไร??
โปรดักต์นี้จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ ชำระราคาเป็นเงินสิงคโปร์ดอลลาร์ สำหรับผู้ที่มีพอร์ตโบรกเกอร์ต่างประเทศอย่างเช่น Interactive Broker หรือบัญชีโบรกเกอร์ไทยที่สามารถเทรดสินค้าในตลาดสิงคโปร์ได้ก็สามารถซื้อขายได้เช่นกัน
ผู้สนใจโปรดักต์ DLCs สามารถศึกษาข้อมูลได้ที่ https://www2.sgx.com/research-education/securities-products#Daily%20Leverage%20Certificates
ทุกการลงทุนมีความเสี่ยง อย่าลืมที่จะต้องศึกษาข้อมูล ประเมินความเสี่ยงทุกครั้งก่อนตัดสินใจลงทุน
