Ray Dalio ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Bridgewater ได้ให้สัมภาษณ์กับสถานีโทรทัศน์ Bloomberg ถึงสถานการณ์ตลาดการเงินของโลกในตอนนี้ เขาได้ให้ภาพใหญ่ไว้ว่า “No Longer Free Market” หรือตลาดการเงินโลกไม่ใช่ตลาดเสรีอีกแล้ว
ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังเข้าควบคุมทิศทางของตลาดการเงินโลกด้วยการเข้าซื้อสินทรัพย์และมาตราการผ่อนคลายเชิงนโยบาย (QE) อันเกิดจากการเข้าไปแก้ไขปัญหาการแพร่ระบาดไวรัสโควิด
Ray Dalio กล่าวอีกว่าที่ผ่านมาธนาคารกลางควรที่จะทำหน้าที่ดูแลสเถียรภาพของสถาบันการเงินและระบบการเงินและปล่อยให้ธนาคารพาณิชย์เป็นผู้เล่นเอง แต่ตอนนี้ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังสวมบทบาทเป็นผู้เล่นรายใหญ่เสียเอง
นโยบายการเงินที่อัดฉีดเข้าไปในช่วงสามสี่เดือนที่ผ่านมาของธนาคารกลางมีตั้งแต่การเข้าซื้อสินทรัพย์อย่างพันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้ของบริษัทขนาดใหญ่และบริษัทที่เคนเดิตเรทติ้งต่ำ หน่วยลงทุนของกองทุนตราสารหนี้ (ธนาคารแห่งประเทศไทยเองก็ทำแบบนี้)
โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐฯหรือ FED ที่ใช้นโยบายอัดฉีดสภาพคล่องแบบไม่มีจำกัดทำให้ Balance Sheet เพิ่มขึ้นพุ่งแตะ 7 ล้านล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงแค่สามเดือนเท่านั้น รัฐบาลสหรัฐฯสร้างหนี้ขึ้นกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์
ท้ายที่สุดเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ในตอนนี้ความต้องการเงินและการสร้างหนี้ยังมีความจำเป็นเนื่องจากต้องการนำไปกระตุ้นเศรษฐกิจที่เสียหายจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด เปรียบเทียบได้กับช่วงหลังสงครามโลกครั้งที่สองซึ่งเศรษฐกิจเสียหายจากากรทำสงครามทำให้เกิดความต้องการเงิน (ทำให้ดอลลาร์เป็นที่ต้องการไปทั่วโลก) และการก่อหนี้เป็นจำนวนมาก
บทความที่เกี่ยวข้อง : หนี้สินทั่วโลก ภัยซ่อนเร้นที่ไวรัสโควิด-19 อาจเป็นผู้จุดชนวน
แต่ถ้าหากการแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจจบลง เม็ดเงินและหนี้มหาศาลที่เกิดขึ้นจากการอัดฉีดสภาพคล่องที่จะค้างอยู่ในระบบการเงินจะทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในที่สุด เพราะซัพพลายที่มีมากกว่าเกินกว่าดีมานด์จริง
และยังไม่เห็นทางที่รัฐบาลสหรัฐฯจะหยุดการก่อหนี้ลงได้เลย หากมีการเทขายพันธบัตรรัฐบาลหรือหนี้ที่เกิดในสกุลเงินดอลลาร์โดยต่างชาติ FED ยังต้องพิมพ์เงินเข้ามาซื้อหนี้ของตัวเองต่อไปเพื่อ Roll Over หนี้ต่อไป Balance Sheet
สาเหตุที่ทำให้ดัชนี Dollar Index ยังอ่อนค่าลงไปไม่มากนักและยังแข็งค่าขึ้นในภาวะที่ตลาดการเงินอย่างตลาดหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ ฯลฯ ถูกเทขายจากความวิตกกังวล เพราะนักลงทุนยังมองว่าเงินดอลลาร์มีความสำคัญในภาวะที่เศรษฐกิจโลกยังเผชิญกับไวรัสโควิด
แต่เมื่อความวิตกดังกล่าวสิ้นสุดลงจะเกิดคำถามว่าเงินดอลลาร์จะยังมีความสำคัญหรือไม่
นี่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของระบบการเงินโลกที่อำนาจทางการเงินอาจจะเปลี่ยนทางไปยังสกุลเงินอื่นแทนและอาจเป็นการเปลี่ยนขั้วอำนาจของการเมืองโลกอีกด้วย
Ray Dalio ยังได้สรุปประเด็นสำคัญที่เกิดขึ้นกับโลกในเวลานี้มีอยู่สี่ข้อคือ การสร้างหนี้ที่ไม่หยุดยั้ง ช่องว่างของคนจนและคนรวย โครงสร้างอำนาจของโลกและไวรัสโควิด
บทความอื่นที่เกี่ยวข้อง : บิทคอยน์ vs หยวนดิจิทัล vs ลิบรา ใครจะเป็นเงินดิจิทัลเบอร์หนึ่งของโลก??
